{"id":62230,"date":"2024-07-17T03:36:05","date_gmt":"2024-07-17T03:36:05","guid":{"rendered":"https:\/\/ekamu.net\/?p=62230"},"modified":"2024-07-17T03:36:05","modified_gmt":"2024-07-17T03:36:05","slug":"tcmbden-blog-yazisi-yabanci-para-kredilerde-son-donem-egilimler","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/2024\/07\/17\/tcmbden-blog-yazisi-yabanci-para-kredilerde-son-donem-egilimler\/","title":{"rendered":"TCMB’den blog yaz\u0131s\u0131: Yabanc\u0131 para kredilerde son d\u00f6nem e\u011filimler"},"content":{"rendered":"
\n

Merkezin G\u00fcncesi’nde, “Yabanc\u0131 Para Kredilerde Son D\u00f6nem E\u011filimler” ba\u015fl\u0131kl\u0131 bir analize yer verildi.<\/p>\n

Analizde, “Kredilerin geli\u015fimi ve kompozisyonu, i\u00e7 talep ko\u015fullar\u0131, fiyat istikrar\u0131 ve makro finansal istikrar a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00f6nem ta\u015f\u0131maktad\u0131r. 2018 y\u0131l\u0131 sonras\u0131 azalan yabanc\u0131 para (YP) krediler son d\u00f6nemde art\u0131\u015f e\u011filimine girmi\u015ftir. Bu art\u0131\u015f sonras\u0131nda TCMB, s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 duru\u015funu destekleyici ilave s\u0131k\u0131la\u015fma ad\u0131mlar\u0131 atm\u0131\u015f ve 23 May\u0131s 2024 tarihinde yat\u0131r\u0131m hari\u00e7 YP kredilerde ayl\u0131k y\u00fczde 2 b\u00fcy\u00fcmenin a\u015f\u0131lmas\u0131 durumunda zorunlu kar\u015f\u0131l\u0131k tesisi uygulamas\u0131n\u0131 devreye alarak YP kredilere y\u00f6nelik s\u0131n\u0131rlama getirmi\u015ftir. Bu yaz\u0131da YP kredilerde son d\u00f6nemdeki art\u0131\u015f\u0131n dinamikleri incelenmekte, kredi vadelerindeki geli\u015fmeler arz\/talep y\u00f6nl\u00fc fakt\u00f6rlerle analiz edilmektedir.” ifadesi kullan\u0131ld\u0131.<\/p>\n<\/div>\n

\n

Ge\u00e7en y\u0131l\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131ndan itibaren ba\u015flayan parasal s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rma d\u00f6ng\u00fcs\u00fcnde TL ve YP kredi faiz oranlar\u0131 aras\u0131ndaki fark\u0131n a\u00e7\u0131ld\u0131\u011f\u0131 belirtilen analizde, “\u0130yile\u015fen kur beklentilerinin de katk\u0131s\u0131yla firmalar\u0131n YP cinsi kredi talebi canlanm\u0131\u015ft\u0131r. Ayn\u0131 d\u00f6nemde bankalar\u0131n uluslararas\u0131 piyasalardan bor\u00e7lanma ko\u015fullar\u0131 iyile\u015fmi\u015f ve yurt d\u0131\u015f\u0131 YP bor\u00e7lar\u0131n sekt\u00f6r\u00fcn toplam y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckleri i\u00e7indeki pay\u0131 artm\u0131\u015ft\u0131r. Artan sermaye ve efektif giri\u015fleri ile kapat\u0131lan TCMB tarafl\u0131 swap i\u015flemleri neticesinde bankalar\u0131n YP likidite pozisyonu g\u00fc\u00e7lenmi\u015ftir. Bahse konu arz ve talep y\u00f6nl\u00fc bile\u015fenler YP kredileri desteklemi\u015ftir.” de\u011ferlendirmesinde bulunuldu.<\/p>\n

Kredilerin geli\u015fiminde b\u00fcy\u00fcme h\u0131z\u0131n\u0131n yan\u0131 s\u0131ra vade kompozisyonunun da finansal istikrar a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00f6nem ta\u015f\u0131d\u0131\u011f\u0131 ifade edilerek \u015fu bilgiler verildi:<\/p>\n

“Uzun vadeli krediler daha \u00e7ok yat\u0131r\u0131m ama\u00e7l\u0131 kullan\u0131lmakta ve firmalar\u0131n i\u015f ve finansal \u00e7evrimlerden kaynakl\u0131 kredi standartlar\u0131nda ya\u015fanabilecek de\u011fi\u015fimlerden daha az etkilenmesini sa\u011flayarak finansal istikrar\u0131 desteklemektedir. Bahse konu d\u00f6nemde ise YP kredilerdeki art\u0131\u015fa ra\u011fmen vadelerin k\u0131sald\u0131\u011f\u0131 dikkati \u00e7ekmektedir. Bu durum, tarihsel olarak yat\u0131r\u0131m ve proje finansman\u0131 amac\u0131yla kulland\u0131r\u0131lan YP kredilerin son d\u00f6nemde i\u015fletme sermayesi finansman\u0131 amac\u0131yla kulland\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131 ima etmektedir. Bu e\u011filimin temel s\u00fcr\u00fckleyicisini belirleyebilmek amac\u0131yla banka ve firma d\u00fczeyinde bir veri seti kullan\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n

Firma talebinin kontrol edildi\u011fi modelde arz y\u00f6nl\u00fc fakt\u00f6rlere odaklan\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r. Sonu\u00e7lar, YP kredi tutar\u0131 ile yurt d\u0131\u015f\u0131 YP fonlaman\u0131n pay\u0131 ve D\u00f6viz likiditesi aras\u0131nda pozitif bir ili\u015fkiye i\u015faret etmektedir. Di\u011fer yandan, YP kredi vadesi ile yurt d\u0131\u015f\u0131 YP fonlaman\u0131n pay\u0131 aras\u0131nda pozitif, d\u00f6viz likiditesi aras\u0131nda ise negatif bir ili\u015fki bulunmaktad\u0131r. Ba\u015fka bir ifadeyle, yurt d\u0131\u015f\u0131 YP fonlama pay\u0131 y\u00fcksek olan bankalar\u0131n daha fazla ve daha uzun vadeli YP kredi verdi\u011fi g\u00f6r\u00fclmektedir. Yurt d\u0131\u015f\u0131 YP fonlama oran\u0131 1 puan artt\u0131\u011f\u0131nda bankalar\u0131n YP kredi tutar\u0131 y\u00fczde 0,8, vadesi y\u00fczde 0,7 artmaktad\u0131r. Fakat bir \u00f6nceki ay d\u00f6viz likiditesi daha y\u00fcksek olan bankalar\u0131n daha k\u0131sa vadeli olarak daha fazla YP kredi verdi\u011fi dikkati \u00e7ekmektedir. D\u00f6viz likiditesi oran\u0131 1 puan artt\u0131\u011f\u0131nda bankalar\u0131n YP kredi tutar\u0131 y\u00fczde 3,6 artarken, vadesi y\u00fczde 1,5 k\u0131salmaktad\u0131r.”<\/p>\n

K\u00fcresel likidite geli\u015fmelerine ve sermaye ak\u0131mlar\u0131na duyarl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rlamak amac\u0131yla \u00e7ekirdek d\u0131\u015f\u0131 YP y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fcklerin vadesinin uzamas\u0131n\u0131n ve bankalar\u0131n yurt d\u0131\u015f\u0131ndan daha uzun vadeli bor\u00e7lanmas\u0131n\u0131n daha d\u00fc\u015f\u00fck zorunlu kar\u015f\u0131l\u0131k oranlar\u0131 ile desteklendi\u011fi belirtilen analizde, bulgular\u0131n, zorunlu kar\u015f\u0131l\u0131k uygulamas\u0131n\u0131n yurt i\u00e7i YP kredilerin vadesine yans\u0131d\u0131\u011f\u0131na ve yurt d\u0131\u015f\u0131ndan daha fazla bor\u00e7lanan bankalar\u0131n daha fazla YP krediyi daha uzun vade ile verdi\u011fine i\u015faret etti\u011fi bildirildi.<\/p>\n

Ayr\u0131ca, sonu\u00e7lar\u0131n son d\u00f6nemde k\u0131salma e\u011filiminde olan YP kredi vadesinde bankalar\u0131n d\u00f6viz likiditesi kaynakl\u0131 geli\u015fmelerin s\u00fcr\u00fckleyici oldu\u011funu ima etti\u011fi belirtilen analizde, bankalar\u0131n artan d\u00f6viz likiditesinin, daha fazla ve daha k\u0131sa vadeli YP kredi arz\u0131na neden oldu\u011funun g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc vurgulanarak \u015funlar kaydedildi:<\/p>\n

“\u00d6zetle, YP kredilerin tutar\u0131 ile yurt d\u0131\u015f\u0131 bor\u00e7lanma ve d\u00f6viz likiditesi aras\u0131nda pozitif bir ili\u015fki varken, YP kredi vadelerinin sekt\u00f6r\u00fcn g\u00fc\u00e7lenen d\u00f6viz likiditesiyle k\u0131sald\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fclmektedir. Ayr\u0131ca firmalar\u0131n artan d\u00f6viz kuru riski de finansal istikrara y\u00f6nelik potansiyel risk te\u015fkil etmektedir. Bu kapsamda, YP kredilerin yat\u0131r\u0131m ama\u00e7l\u0131 ve uzun vadeli kullan\u0131m\u0131 bahse konu risklerin orta-uzun vadede y\u00f6netilmesi i\u00e7in b\u00fcy\u00fck \u00f6nem arz etmektedir. May\u0131s ay\u0131nda getirilen YP kredi d\u00fczenlemesinde iki y\u0131ldan uzun vadeli yat\u0131r\u0131m kredilerinin istisna tutulmas\u0131 da bu amaca hizmet etmektedir.”<\/p>\n

– Merkezin G\u00fcncesi<\/p>\n

Merkezin G\u00fcncesi, T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131 b\u00fcnyesindeki ara\u015ft\u0131rmac\u0131 ve uzmanlar\u0131n analiz ve yorumlar\u0131n\u0131 i\u00e7eren bir blog olarak kullan\u0131l\u0131yor.<\/p>\n

Blogda, makroekonomi ve merkez bankac\u0131l\u0131\u011f\u0131 konular\u0131nda yaz\u0131lar ile Bankan\u0131n resmi ileti\u015fim ara\u00e7lar\u0131 kaynak al\u0131narak haz\u0131rlanm\u0131\u015f metinlere yer veriliyor.<\/p>\n

Blogda yer verilen g\u00f6r\u00fc\u015fler yazarlara ait olurken, bu g\u00f6r\u00fc\u015fler, T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131n\u0131n veya \u00e7al\u0131\u015fanlar\u0131n\u0131n g\u00f6r\u00fc\u015flerini temsil etmeyebiliyor.<\/p>\n<\/div>\n

<\/p>\n

Kaynak :\u00a0Bloomberg HT<\/span><\/p>\n

<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131n\u0131n (TCMB) blog sayfas\u0131 Merkezin G\u00fcncesi’nde banka ekonomistlerinden Tanju \u00c7apac\u0131o\u011flu’nun kalema ald\u0131\u011f\u0131 “Yabanc\u0131 Para Kredilerde Son D\u00f6nem E\u011filimler” ba\u015fl\u0131kl\u0131 analizde, yabanc\u0131 para (YP) kredilerin tutar\u0131 ile yurt…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":62231,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2237,2034,3036,1205,588],"class_list":["post-62230","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ekonomi","tag-analiz","tag-bankalarin","tag-doviz-likiditesi","tag-krediler","tag-vade"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62230","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=62230"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62230\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":62232,"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62230\/revisions\/62232"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/62231"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=62230"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=62230"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ekamu.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=62230"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}